Различие между корпоративными финансами и финансовым менеджментом

Павел Онищенко
Treasury consultant
BDO

Среди студентов финансовых специальностей иногда возникает вопрос: а чем отличаются корпоративные финансы и финансовый менеджмент? В настоящей статье я даю ответ на этот вопрос.

Корпоративные финансы — это набор практик и инструментов для решения частных задач, связанных с привлечением капитала, изменением объема и структуры капитала и прав собственности на него.

Финансовый менеджмент — это набор практик и инструментов для управления капиталом. Инструменты корпфина изменяют капитал и определяют требования к доходности и стоимости капитала, а финансовый менеджмент управляет капиталом.

Павел Онищенко
Treasury consultant
BDO

Задачи и инструменты корпфина

1
Привлечение капитала путем эмиссии акций. Расчет объема, цены и прочих параметров эмиссии.
2
Осуществление сделки по купле-продаже фирм или долей участия в них. Оценка стоимости фирмы и цены сделки.
3
Оценка и планирование капиталовложений. Расчет доходности и моделирование инвестиционных проектов.
4
Ведение инвестиционного портфеля. Расчет риска и доходности спекулятивных и портфельных инвестиций.
5
Определение структуры капитала, расчет требуемой доходности от вложенного капитала, определение стоимости заемного капитала.
6
Определение дивидендной политики.

Задачи финансового менеджмента

1
Планирование и бюджетирование.
2
Управление денежными средствами. Платежи, доходные инструменты.
3
Управление финансовым циклом (дебиторской и кредиторской задолженностью). Контроль и обеспечение требуемой оборачиваемости, стоимости и доходности капитала.
4
Управление запасами. Определение и контроль параметров хранения запасов.
5
Привлечение заёмного капитала. Управление долгом. Осуществление операций по эмиссии облигаций, привлечению кредитов и займов.
6
Хеджирование рисков. Работа с инструментами хеджирования финансовых рисков. Корпоративный финансист определяет и устанавливает базовые требования к доходности и стоимости капитала фирмы. Финансовый менеджер в соответствии с базовыми требованиями к доходности и стоимости капитала фирмы управляет капиталом и применяет инструменты для достижения заданных параметров. Управление корпфином и финансовым менеджментом может осуществляться одним человеком, например, вице-президентом по финансам. Или двумя: финансовым директором и инвестиционным директором, или директором по развитию. Иногда на финансового директора, кроме задач по финансовому менеджменту, может быть возложена часть задач по корпоративному финансированию.
Made on
Tilda